产业转移是否会导致经济空心化?理论界有很大的争议。但实践证明，产业转移未必会导致经济空心化。日本就是一个很好的例子。
从上世纪70年代开始，日本制造业就开始往海外地区转移。但时至今日，日本国民经济中制造业的比重依然很高。2017年，日本制造业增加值10255亿美元，排名全球第三，占GDP的比重达到21%。日本的制造业比重远远高于美国、法国、英国、意大利等发达经济体，也高于印度、巴西、俄罗斯等工业化进程中的国家。
经济高速增长之后，随着市场饱和，要素成本上升，很多企业，尤其是没有规模效益的中小企业，面临着巨大的竞争压力。这个时候他们就会往要素成本更低的区域转移。这是不可避免的经济现象，在深圳也出现了大量的企业往外地转移。
但是要避免制造业空心化，就得在产业进行大规模转移之前，完成产业升级换代。产业换代，技术升级，使得产品的附加值提高，这个时候他们有能力化解要素成本上涨带来的压力。
一个简单的例子。一般的服装厂生产出来的衣服就是二三十块钱一件，但是如果建立的品牌，衣服的附加值将大幅度提升，出厂价格就可以提到上百元一件。这个时候他应对要素成本上升的能力就大大加强了。
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