中央每五年召开一次全国金融工作会议，每次均带来金融格局的重要变化。刚刚结束的2017年全国金融工作会议有哪些最值得关注的要点?从中我们能否看出未来五年中国金融发展的大脉络?
防控金融风险是未来五年金融工作重中之重
2017年全国金融工作会议最突出的一点就是反复强调防控金融风险，把防控金融风险提到了一个从未有的高度。围绕防控风险，全国金融工作会议提出金融要回归本质，即要为实体经济服务，而不可自我循环。
为了防控风险，金融工作会议也提出必须加强监管，具体的措施是建立一个全国性的金融稳定发展委员会，稳定就是要防控风险，发展就是要为实体经济的发展服务。
我预计金融稳定发展委员会将是一个行政级别和权威度明显高于“一行三会”中任何一家机构的实际执行机构，而不仅仅是一个议事机构或者协调机构。因此，我们可以预测，金融监管的力度在未来五年将提到一个从未有的高度。
为实体经济服务，控制金融风险，加强金融监管，这一切都离不开改革。因此，改革也很自然地成为这次全国金融工作会议的一个关键词——用改革的办法来促使金融体系为实体经济服务，防控金融风险，加强金融监管。
当前中国金融业发展的三大“超前”
为什么2017年全国金融工作会议把防控金融风险作为重中之重?我的理解是，当前中国金融业的问题可以用三大“超前”来总结。
第一个“超前”发展是金融体系的流动性超过了实体经济的实际需要。2008年国际金融危机爆发以来，中国经济的流动性不断攀升，按广义货币计算，现在已经约为实体经济的200%，不管是看绝对量还是看相对GDP的比重，都处于全球第一。这一情况蕴含着巨大的风险。实际上，笔者多次指出，这是中国经济最大的堰塞湖。
有人讲金融体系既要避免“黑天鹅”，又要提防“灰犀牛”，中国金融体系最大的“灰犀牛”，就是流动性严重超前于实体经济的需要。在发达经济体中，金融资产的存量，尤其是固定收益的金融资产存量并不低于中国，但是它们的结构与中国不同。中国经济中流动性金融资产，即银行存款加货币的存量，远远高于债券的存量(两倍以上)，而美国等发达经济体却相反。这就为中国的金融稳定埋下了隐患。
第二，部分金融服务超前于实体经济的发展。这主要体现为大量的金融交易都是自我循环、自娱自乐的。例如银行之间的拆借十分活跃，银行间大量的理财产品，其背后的支撑其实是银行间的相互拆借。非银行机构与银行机构之间也有大量的、正常业务之外的混业拆借。保险业资金在前一段时间也是过多地流入了股市等领域。这种自我循环式的发展表现为金融行业所产生的附加值虚高，在2016年曾经高达GDP的9%左右，已经接近甚至超过了发达经济体金融服务业的附加值水平。
第三个“超前”发展，是整个金融市场的发展超前于监管体系和法律体制的约束力。金融市场与其他市场的不同之处在于，金融市场交易复杂，跨时区跨地域，参与人群极其庞杂，易于引发社会群体情绪波动，因此，金融交易必须要有强有力的监管。仅仅强有力的监管并不够，还必须要有法制的力量介入，因为对于严重违规的惩戒，监管部门远不如司法部门有力度。监管部门的惩戒局限于罚款、限制或者禁止相关违规人员参与金融交易，却达不到限制相关人员人身自由、强力执行的力度。
中国金融市场的监管延续了过去十几年来分业监管的格局，而司法部门对于金融行业的了解又非常不够，其专业知识和技能远远跟不上金融部门交易的复杂性，因此金融司法基本上是个空缺。本人作为全国政协委员，过去十年以来反复提出建议，在上海或者深圳建立高级证券检察院和高级证券法院，现在还没有看到有落实的前景。惋惜之余，仍在不断奔走呼吁。
